Las oscilaciones del mercado por el conflicto con Irán comienzan a sentirse un poco como el ‘Día de la Marmota’, y eso podría ser algo bueno. En abril pasado, los temores iniciales de Wall Street sobre los aranceles de Donald Trump resultaron exagerados, ya que las acciones vendidas pronto se recuperaron en una mejora épica del mercado. Ahora, varios altos ejecutivos financieros dicen que están tomando un respiro profundo sobre la guerra con Irán y considerando un mejor resultado, como lo evidencia el Dow, que oscila pero no se desploma por completo.
Predecir el resultado de una guerra es un negocio arriesgado, por supuesto. Incluso los inversionistas optimistas están planeando, como dijo el jefe de una importante institución financiera, para una situación ‘binaria’, lo que significa que las cosas también podrían salir terriblemente mal.
Los escenarios posibles son múltiples. El riesgo de una pérdida significativa de estadounidenses en una base en el extranjero o en un portaaviones enviado a la región persiste. Eso podría significar que todas las apuestas están canceladas sobre la promesa del presidente Trump de ‘no poner botas en el suelo’. El resultado podría ser un conflicto que dure más de unas pocas semanas, lo que llevaría a un repunte desagradable en los precios del petróleo, la inflación y mercados en caída.
Ese era el temor durante el Día de la Liberación, antes de que la administración Trump usara el impacto de sus pronunciamientos arancelarios en los mercados globales para lograr acuerdos comerciales más benignos que redujeron las pérdidas iniciales pronunciadas en los precios de los activos y más.
On The Money ha sido escéptico del régimen arancelario de Trump, pero debo admitir que su rápido giro lejos de los impuestos que aplastan el mercado hacia acuerdos comerciales, incluso con nuestro archienemigo China, le mostró al mundo que Trump no es un ideólogo y está dispuesto a improvisar y comprometerse cuando tiene que hacerlo.
Esa es la sensación general de un grupo de altos ejecutivos en firmas financieras que consulté sobre Irán en los últimos días. Ellos también han visto los zigzags del mercado, pero están tomando un enfoque más matizado para navegar los mercados; en lugar de vender todo, están manteniendo y comprando estratégicamente, al menos por el momento.
Una gran razón: si bien creen que Trump está en esto para ganar, nunca establece metas poco realistas en nada, su enfoque hacia los aranceles lo demuestra. Le encantaría un cambio de régimen en Irán. Pero basándose en la experiencia, piensan que Trump no es un absolutista. También podría conformarse con un Irán debilitado una vez que su ejército sea diezmado, su capacidad nuclear sea obliterada y los disidentes ya no sean perseguidos y asesinados.
También piensan que él logrará un acuerdo que cree una situación mucho mejor que la que tenemos ahora: una nación paria que financia el terror y las ambiciones militares de China y Rusia.
Así que incluso después de semanas de mercados tambaleantes, estos son los beneficios que el dinero inteligente dice que podrían venir:
* **Mayor suministro energético:** Mucha más energía de Irán, y no fluyendo subrepticiamente a los chinos o los rusos. Los precios bajarán, las tasas de interés se normalizarán y los mercados continuarán su trayectoria ascendente a medida que los operadores consideren un dividendo de paz que no hemos visto desde la caída de la Unión Soviética.
* **Expansión de la estabilidad regional:** La expansión de los Acuerdos de Abraham para incluir a Arabia Saudita y otros estados del Golfo ahora que su principal enemigo regional ha sido neutralizado. Eso se traducirá en más estabilidad política y económica en el Medio Oriente.
* **Reintegración económica:** Que Irán sea bienvenido en la economía del mundo libre. Sí, Irán es más que petróleo. Es un país de 93 millones de personas, la mayoría altamente educada a pesar de haber sido oprimida durante décadas. Su estatus de nación paria ha dejado esta cultura y economía una vez modernas en ruinas. Si el nuevo liderazgo resulta más moderado, Irán podría convertirse en un socio comercial en lugar de un enemigo.
Sé que todo esto suena optimista, y muchas cosas pueden salir mal en los días y semanas venideros, haciendo que la otra parte de la situación binaria sea más probable. Pero solo soy tan bueno como mis fuentes, a las que les pagan por pensar más allá de las conmociones diarias del mercado. A ellos les gustan las posibilidades de Trump en este asunto y el potencial auge económico que podría crear.
**REDACCIÓN FV MEDIOS**